Ishar 2 est sorti en 1993 sur Amiga, Atari ST et DOS. Dans Ishar 2, le joueur incarne au départ Zubaran, nouveau seigneur d'Ishar, qui reçoit une vision lui ordonnant de vaincre le sorcier Shandar ; il peut alternativement importer ses personnages d'Ishar 1. Le jeu se déroule cette fois dans un archipel dont chaque île porte le nom d'un des compagnons de Jarel ; chaque île a un type de terrain différent.

Ce jeu innove par rapport au jeu précédent avec un système de combat plus ergonomique (au lieu d'être répartis sur l'écran, les boutons qui font attaquer les personnages sont rassemblés, ce qui permet au joueur de leur cliquer dessus plus vite) et l'apparition d'un cycle jour-nuit (les marchands étant fermés de nuit). De plus, les sauvegardes ne sont plus payantes.

Dans Ishar 2, il est possible d'aller écouter dans une boîte de nuit un groupe de musique nommé « The Gates », un clin d'œil au groupe The Doors.